Capital formation in Latin America and the inflationary process | Raúl Prebisch

 


From The Economic Development of Latin America and its principal problems

Raúl Prebisch, 1950. Translated by ECLA.


 

The margin of savings depends ultimately upon the progressive increase of labour productivity. Though the level of productivity achieved by some Latin-American countries is such that, by means of a judicious policy, they would be able to reduce the amount of foreign capital needed to supplement national savings to moderate proportions, in the majority of them this capital is admittedly indispensable.

In actual fact, productivity in these countries is very low owing to lack of capital; and the lack of capital is due to the narrow margin of savings resulting from this low productivity. The temporary help of foreign capital is necessary if this vicious circle is to be broken without unduly restricting the present consumption of the masses, which, generally speaking, is very low. If this capital is effectively used, the increase in productivity will, in time, allow savings to accumulate which could be substituted for foreign capital in the new investments necessitated by new technical processes and the growth of the population.

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1. “Critique to a Dualistic Reason: the platypus”, Francisco de Oliveira

This series will attain itself in the translation of Francisco de Oliveira’s “Critique to a Dualistic Reason: the platypus”. It will be used, for the translation, the 4th reprint of the author’s work (OLIVEIRA, Francisco de. Crítica à razão dualista: o ornitorrinco. São Paulo: Boitempo, 2013, primeira edição, quarta reimpressão). Notes from the translator will be identified with “T. N.” (translator’s note).

V. S. Quintas


This essay was written as an attempt to answer the interdisciplinary questions drafted by CEBRAP [Brazilian Center for Analysis and Planning] regarding the socioeconomic expansion of capitalism within Brazil. CEBRAP’s endowment for such a peculiar intellectual environment of discussion, favored the author’s endeavor. The author is thankful for the criticisms and suggestions from his colleagues, particularly José Arthur Giannotti, Fernando Henrique Cardoso, Octavio Ianni, Paul Singer, Francisco Weffort, Juarez Brandão Lopez, Boris Fausto, Fábio Munhoz and Regis Andrade, as well as Caio Prado Jr. and Gabriel Bolaffi, who participated in seminars about the text. Any fault or error found in this document cannot be attributed to any of them, evidently.

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Imperialismos

1. “Imperialismo: fase superior do capitalismo”, Vladimir Lenin.

Em seu texto, Lenin busca <<decifrar>> as básicas fundamentações de um período de desenvolvimento do capital (e do capitalismo por si), que mescla em sua condição um assentamento geral da classe dominante e uma surgente inquietação nas classes exploradas. Decifrar como as condições do desenvolvimento do capitalismo se faz em um momento que a mundialização extensiva das forças produtivas, das relações sociais, dos meios políticos capitalistas se faz uma regra posta em prática, é o objetivo do texto.

Esta mundialização do capital é dada em uma etapa do capitalismo chamada de Imperialismo. Pode ser caracterizada através de uma cadeia hierárquica que retroativamente determina uma a outra categoria descrita.

A mundialização em si é uma característica intrínseca ao capitalismo, porém sua forma decorrente se faria uma nova mutação das forças exploradoras em delinear sua hegemonia. Em via de regra, podemos caracterizar a mundialização desta forma:

  1. Concentração e centralização de capitais, implicando na formação de monopólios e oligopólios;
  2. Fusão do capital produtivo (industrial) com o bancário, e vice-versa, constituindo o capital financeiro;
  3. Aumento da importância das “exportações de capitais” (IED e empréstimos internacionais), em oposição ao comércio tradicional.

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